在数字货币市场的风云变幻中，以太坊作为一枚重量级的加密货币，近期却传来了不容忽视的暗流涌动。10X Research对市场发出看衰信号，指出以太坊存在着杠杆风险仍旧犹存、大量山寨币即将解锁、资金持续净流出等问题。这一系列现象的背后，究竟隐藏着怎样的市场动向和风险挑战？让我们一起揭开以太坊市场的神秘面纱，深入探讨其中的种种变数和潜在影响。

以太坊市场的杠杆交易一直备受关注，投资者们在追逐高风险高回报的同时，也承担着巨大的市场波动风险。最近的数据显示，以太坊的杠杆仍然处于相对高位，市场上仍有大量投资者采用杠杆进行交易。然而，随着市场行情的不确定性增加，这种高杠杆交易模式也带来了更大的风险。就像驾驶一辆飞驰的赛车，一不小心就可能失控翻车。杠杆交易的魅力与陷阱共存，投资者们需要保持警惕，避免陷入过度杠杆的陷阱。

除了杠杆风险外，以太坊市场还面临着大量山寨币将要解锁的挑战。山寨币作为市场上的一种替代加密货币，数量庞大，市场波动对其价格影响较大。随着山寨币解锁时间的临近，市场上的不确定性也随之增加。投资者们需要谨慎应对，避免因山寨币解锁而导致的市场波动带来的投资风险。在数字货币市场中，风险与机遇并存，投资者们需要保持头脑清醒，冷静应对市场的变化。

此外，以太坊市场还面临着资金持续净流出的压力。资金的净流出意味着投资者对市场的信心不足，资金的外流可能会加剧市场的不稳定性。在市场风险增加的情况下，资金的流动方向往往成为市场关注的焦点。投资者们需要密切关注资金流动的动向，及时调整自己的投资策略，规避市场风险，把握投资机会。

总的来说，以太坊市场正面临着诸多挑战和不确定性，投资者们需要保持警惕，审时度势，灵活应对市场的变化。在数字货币市场波诡云谲的背景下，唯有保持清醒头脑，理性投资，才能在市场的风起云涌中保持稳健。让我们共同关注以太坊市场的动向，把握市场的脉搏，为自己的投资保驾护航。愿每一位投资者都能在市场的浪潮中勇敢前行，披荆斩棘，最终收获成功的果实。

10X Research：加密市场正面临多种压力

在此背景下，分析机构10X Research今(18)日发布分析报告指出，加密货币市场正面临多个下行压力：

美国证券交易委员会(SEC)在5月23日批准19b-4申请后，我们在6月3日指出：「市场上ETH的投机部位已达到极限，可能面临平仓风险，这可能会阻止比特币再创历史新高」。尽管近期ETH下跌，但ETH期货部位仍过多，未来可能间接导致更多山寨币遭到平仓。

上周(6/10~6/16)是加密货币的关键时刻，是2024年最关键的几周之一，市场难以消化一系列项目的巨额代币解锁，总计达4.83亿美元，包括Aptos(9700万美元)、IMX(5100万美元)、STRK(7500万美元)等。早期投资者和风投机构似乎面临套现压力，导致市场整体下跌并拖累比特币价格。

比特币矿工已经开始出售他们的BTC库存，交易所ETH余额大幅增加25亿美元，可能会带来潜在卖压。尽管通膨数据有所改善，但比特币现货ETF仍出现大规模资金流出(5日平均流出6.6亿美元)。同时，各个领域的总资金流(稳定币、期货杠杆、ETF等)净流出达到24亿美元，这也是自2024年1月比特币现货ETF推出以来，第三周净流量下降。

随着Solana与USDT的交易对跌破关键趋势线和支撑位，该代币可能面临进一步的下跌压力。

「净流量」是指某一特定时间段内资金的流入量和流出量之间的差额。它反映了在这段时间内总体上是资金进入多于流出还是流出多于进入。净流量可以是正值(表示流入大于流出)或负值(表示流出大于流入)

QCP Capital：比特币矿工投降限制BTC上涨

另外，根据先前报导，数字资产交易公司QCP Capital表示，他们认为这是由于比特币矿商正在经历减半后的「投降」，直接限制了价格上涨。

比特币矿工主要依赖两个收入来源：挖矿奖励和交易手续费，而这必须超过挖矿成本才有利可图，因此矿工需要考量以下几点，才能避免退出挖矿行业：

手续费收入上涨

比特币价格上涨

挖矿成本降低

然而，4月完成的比特币第四次减半，使矿工挖矿的区块奖励从6.25枚BTC减半至3.125枚BTC。虽然比特币符文协议(Runes)一度让矿工赚取丰厚手续费，但随着该协议的快速退烧，手续费收入骤减，导致无利可图的矿工数量越多，并不得不退出投降。QCP Capital认为，这一情况限制了比特币价格的上涨。