在数字货币市场的激烈竞争中，Bernstein与摩根大通一致认为：以太坊现货ETF需求远不及比特币。这一看法引发了市场的广泛关注和深入讨论，让我们一起深入探讨这场数字货币之间的较量。

从市场角度来看，比特币一直以来都是数字货币市场的领头羊。其稳定的价格表现和广泛的认可度使得比特币一直备受投资者青睐。而以太坊作为另一大数字货币，虽然在技术上有着独特优势，但其在投资者心中的地位似乎仍有待提升。ETF需求的差异也正是这两种数字货币发展现状的缩影。

Bernstein和摩根大通的看法引发了市场对于数字货币ETF需求的思考。以太坊的ETF需求相对疲弱，这或许源于其在市场上的表现和投资者心中的地位。比特币的ETF需求热度高涨，投资者对于比特币的信心和热情仍然持续升温。这种差异，背后究竟隐藏着怎样的市场逻辑和投资者心态呢？

从技术角度来看，以太坊作为区块链技术的代表，其智能合约功能和去中心化应用生态系统备受关注。然而，正是这种技术上的复杂性和创新性，也让以太坊的ETF需求相对较低。相比之下，比特币的简单易懂的数字黄金属性，让其在投资者中间形成了更为牢固的地位。

在市场波动剧烈的背景下，投资者更倾向于选择相对稳定且易于理解的数字资产，这也解释了比特币ETF需求持续走高的原因。而以太坊虽然在技术上有着更多创新，但其复杂性和波动性也让投资者望而却步。这种市场心态的差异，也直接影响了ETF需求的高低。

除了市场和技术因素外，投资者心态和情绪也是影响数字货币ETF需求的重要因素之一。比特币作为首个区块链技术应用的数字货币，其在投资者心中已经树立起了稳定和可靠的形象。而以太坊虽然在技术领域有着更多突破，但其相对年轻和不成熟的形象也成为了投资者观望的理由之一。

在数字货币ETF需求的争夺战中，比特币似乎占据了明显的优势地位。投资者更倾向于选择比特币这一稳定且易于理解的数字资产，而对于以太坊的需求则相对疲弱。这种市场现象的背后，不仅反映了投资者对于数字货币的不同认知和偏好，也折射出了数字货币市场的激烈竞争和演变。

在未来的数字货币市场中，比特币和以太坊的地位和表现将继续受到市场和投资者的关注。ETF需求的差异也将随着市场的发展和变化而不断演化。投资者需要理性看待数字货币市场的波动和变化，选择适合自己投资策略的数字资产，才能在市场中立于不败之地。比特币VS以太坊的ETF需求之争，将继续引领数字货币市场的发展方向和趋势，让我们拭目以待。

Bernstein：以太坊与比特币本质上具有差异

以太坊现货ETF缺乏质押功能

Bernstein分析师Gautam Chhugani及Mahika Sapra在周一的报告中，对以太坊现货ETF的需求发表了预测，称其规模将远不及比特币现货ETF，并点明原因：由于以太坊现货ETF缺乏质押功能，现货转换需求会相对地少。

换句话说，以太坊现货ETF让投资者能透过传统金融管道持有ETH，但出于ETH持有者大多都是为了积极参与以太坊生态，以获得质押平台所给予的收益。

于此，与其买入以太坊现货ETF，投资者倒不如直接在链上持有真正的ETH，还要来得更有资金使用效率及利润。

分析师也指出，尽管近期加密市场出现回调，机构采用仍如预期地持续增长。

他们预计，未来以太坊现货ETF市场中主要的健康流动性创造者，将会是基差交易的交易者，通过现货ETF与期货合约间的套利交易，促进ETF市场的流动性。

以太坊主要用例是代币化平台

同时，分析师也厘清了以太坊及比特币本质上的差异：ETH作为主要的代币化平台，正在为稳定币支付及传统资产的代币化(RWA)建立强大用例。

昨日，彭博分析师Eric Balchunas与SEC主席Gary Gensler都对以太坊现货ETF的批准进度表达了乐观看法，前者指出以太坊现货ETF最快将在7月2日获批上市，投资者们对此也拭目以待。

加密监管将在大选前后转为清晰

最后，面对加密监管仍不明朗的现况，分析师认同包括ETH在内的数字资产，都需要更完善的监管制度，而这情况或将在11月美国大选前后获得改善：随着共和党胜选的机率渐渐上升，而其总统候选人特朗普又倾向支持加密货币，相关监管将有所改善。

摩根大通：比特币现货ETF具先发优势

此前，华尔街巨头摩根大通也对以太坊现货ETF的市场规模发表预测，称其在今年将吸引高达30亿美元的净流入，但与比特币现货ETF市场相比，仍是小巫见大巫。

比特币具先发优势

分析师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中与Bernstein表达了相同看法，认为以太坊现货ETF的规模将远小于比特币现货ETF：比特币现货ETF已具有先发优势，可能已经使整体市场对加密资产的需求达到饱和程度。

并补充，「比特币在投资者的投资组合分配中是与『黄金』竞争，比起以太坊，这对投资者有更大的吸引力。」

比特币有减半推动，以太坊没有

另外，就市场动力层面而言，比特币减半事件作为一个潜在看涨事件，也是创造比特币现货ETF需求的额外催化剂：对此，以太币并没有类似的推动力量。

以太币流动性不如比特币

最后，分析师也提到，由于以太坊市场的交易活动不如比特币那么活跃，加上管理的资产总量(AUM)也较少，因此机构投资者对以太坊现货ETF的兴趣，可能不如对比特币现货ETF那么高。