在加密货币领域，比特币一直是备受瞩目的焦点。Adam Cochran的最新观点指出，比特币的底部尚未出现，这一消息无疑让投资者们心生警惕。那么，在这个波澜壮阔的加密货币市场中，我们究竟应该关注哪些指标，才能更好地把握市场脉搏呢？

首先，要关注比特币的价格走势。价格是市场行为的直接反映，通过对比特币价格的波动进行分析，我们可以更好地了解市场的热度和投资者情绪。此外，还需留意比特币的成交量。成交量是衡量市场交易活跃度的重要指标，大量的成交量可能意味着市场即将发生重大变化。

此外，比特币的市值也是不可忽视的一环。市值反映了比特币在市场中的地位和影响力，投资者可以通过关注市值的变化来判断比特币的投资价值。另外，技术指标也是投资者必须要考虑的因素之一。技术指标可以帮助投资者更好地分析市场走势，制定合理的投资策略。

除了以上提到的指标外，还有一些其他因素也值得投资者关注。比如，比特币的社区活跃度、开发团队的实力、行业监管政策等都可能对比特币的走势产生影响。在这个充满变数的市场中，投资者需要保持警惕，随时关注市场动向，做出明智的投资决策。

总的来说，比特币市场充满了机遇和挑战，投资者需要保持警惕，谨慎行事。通过关注价格走势、成交量、市值、技术指标以及其他相关因素，投资者可以更好地把握市场脉搏，规避风险，实现投资收益最大化。比特币的底部或许尚未到来，但只要投资者保持头脑清醒，紧密关注市场动态，相信未来定会迎来更多投资机会。

Adam Cochran的观察指标

比特币期货未平仓合约总额(Aggregated OpenInterest)最近有所下降(比近期高点低了17%)，但仍比在更稳定范围内看到的平均值高出20%。

尴尬的是，它在每次下跌时都被强力推起，这表明人们多次尝试接住掉落的刀。有鉴于此，我们可能希望了解我们的买家是谁以及他们的期望。

目前，Binance和ByBit(通常是不太复杂和杠杆较高的买家)的OI有所增加，而Deribit(通常较为复杂和杠杆较低的投资者)的OI有所减少。

乍一看，BTC 3 month annualized basis似乎处于一个不错的位置，不过其实这个价格仍然远高于平均水平。表示这里仍然有很多被压抑的期望。

Cochran猜测目前市场的情况是：

许多散户都在ETF和减半的故事中出售，并希望这只是回调。他们继续利用杠杆逢低买进。

理论上，市场可能会在短期内触底并改变方向，但我们需要一个实际的现货购买催化剂来满足摆在桌面上的昂贵预期。

大多数成熟的投资者尚未被方向性说服，或正在等待入场。目前的资金费率并未显示看跌情绪，即使是选择权也是如此，这表明他们预计底部很快就会开始形成，但尚未完全形成。

Cochran观察的底部指标

Cochran认为理想的底部讯号应具备以下条件：

资金和情绪重置

OI再下降15%

不过这不是一蹴可及的，交易市场也不是二元的，中间会经历许多层级的变化，比方说小幅的下跌可能会添加到永久的堆栈中，空头不断的修正才能有更健康的未来。

Cochran预估的比特币走势

而Cochran认为：

比特币35K~37K是更适合长期购买现货的区间

如果底部指标重置的更快速，区间可能会上移到37K~38K

如果看到28K~32K的到来，有自信的玩家可以以杠杆的方式布署

如果上述底部指标出现，就可进行更大的杠杆操作或是买入大量的现货

非财务建议，请DYOR

Cochran此篇分析写在ETH2200/BTC39.9k的背景，他也提醒大家，这并不是财务建议，因为每个人的风险状况和财务需求不同。建议大家参考并开发适合自己的交易和分析方法。