美国司法部表态：FTX补偿标准不应永久固定在事发时价格
美国司法部在一份法庭文件中正式表态，针对已破产的加密交易所FTX用户资产赔偿问题，不应永久依据2022年11月平台崩溃当下的加密资产价格来结算，而应考虑公平和市场变化因素。这一立场引发了加密社区和法律界的广泛讨论，也可能成为今后加密平台破产清算的新标杆。
背景回顾：FTX破产与赔偿价格争议
2022年11月，全球第三大加密交易所FTX在短短几天内从流动性危机滑向破产清算。平台上超过900万名客户的加密资产被冻结，其中国内外散户和机构损失惨重。
在破产程序中，清算团队曾主张以FTX崩盘当日的市场价格（例如BTC约为16,000美元，SOL约为14美元）作为赔偿计算基准。但在2025年初，大多数主流加密资产已大幅回升，例如比特币一度突破73,000美元，Solana也反弹至160美元以上。
因此，许多债权人认为这种“锁死赔偿价格”的做法显失公平，尤其在破产期间平台仍控制大量加密资产的前提下，继续以低价结算实际损失有失公允。
美国司法部：补偿应体现资产现实价值
美国司法部破产与资产追回部门在提交给特拉华州破产法院的建议中指出，尽管传统破产法确实允许“按照破产申请日价格”计价，但加密资产具有高度波动性、实时定价的特点，不能完全套用旧有模式。
司法部明确表示，在特定情况下应允许灵活调整赔偿计算基准，特别是当破产资产本身仍以现货加密货币形式持有，并大幅升值时。同时建议：
清算方应优先以原始资产兑付，如BTC还BTC；
无法兑付原币时，可参考兑付时的现价估值补偿；
不宜片面追溯崩盘当日价格，导致“系统性低赔”。
该立场获得大量债权人团体、加密维权组织支持，被认为将影响整个数字资产法律体系的发展方向。
债权人观点：应按当前币价结算或返还原币
目前多个债权人委员会已向法院提交支持现价赔偿的联名陈情。他们主张：
破产后FTX钱包中大部分资产未变现，甚至通过投资组合管理还产生了升值；
FTX破产不应成为平台对投资人资产做低价结算的“出口”；
原币兑付或以清算时币价结算更能反映公平合理原则。
如按当前币价赔偿，预计整体债权人可获得账面资产总值的约70%~90%，远高于按事发日价格计算的30%~40%。
行业影响：或成未来平台清算参考范例
司法部此次表态释放出重要信号——未来加密交易所在处理破产、黑客、技术崩溃等事件时，其赔偿机制将更贴近链上资产逻辑，而不再盲目套用传统金融中的“当日固定估值”模式。
这将直接影响破产管理公司、托管机构、交易平台以及监管机构未来的政策设计，同时也推动加密用户权益保护进一步向资产原貌兑付方向靠拢。
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